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私募开年重点调研方向浮现 基础化工与电子行业人气旺_中证网

王辉 中国证券报·中证网

  A股市场近期震荡探底,结构性机会依然是私募机构关注的投资策略重点。从第三方机构最新监测数据来看,私募机构2024开年以来仍然保持了相对较高的调研频率,一方面前期的热门行业人气十足,另一方面也有一些“黑马行业”显露端倪。多家受访私募表示,经过上半月的调整之后,春节假期前市场在指数层面上预计会逐步企稳;当前在上市公司调研和个股策略方面,将会更加关注业绩、成长等方面的确定性。

  私募积极调研

  第三方机构私募排排网最新监测数据显示,截至1月15日,1月上半月共有688家私募合计进行了1535次上市公司调研。在此期间,私募调研次数超过3次的上市公司共计86家,其中25家公司被私募调研10次以上。调研次数排名前十位的上市公司分别为:乐歌股份、利安隆、京山轻机、长春高新、华阳集团、乐鑫科技、日发精机、芯源微、国芯科技、奥比中光。

  从调研公司所属行业角度看,按照申万一级行业口径,1月上半月私募机构调研次数最多的五大行业分别为:电子、机械设备、医药生物、电力设备和基础化工。结合2023年以来的二级市场表现来看,上述五大行业对应的板块大体覆盖半导体、人工智能、新能源、医药等人气投资方向;排名第五的基础化工行业,此前市场关注度并不突出,相对更具“黑马色彩”。

  与此同时,从私募机构角度来看,尽管开年市场低位徘徊,但不少头部私募仍保持了较高的调研热情。相关数据显示,高毅资产、淡水泉、聚鸣投资、运舟资本1月上半月的上市公司调研次数均在15次以上。

  个股关注“确定性”

  畅力资产董事长、投资总监宝晓辉称,开年以来该机构线上、线下重点调研了人工智能(AI)相关行业和能源行业。目前投资者对于AI赛道的长期投资前景已经形成共识,但此前市场行情仍偏向于“资金炒作”,真正了解相关产业内部情况的机构较少。开年以来,该机构重点通过实地走访企业、外部专家交流等方式,真正深度感受到这一领域的发展方向。从个股策略角度看,宝晓辉同时表示,现阶段应当重点关注上市公司成长发展的确定性,重点关注上市公司的业绩预期和股价表现。

  紫阁投资总经理徐爽透露,1月上半月该机构重点调研了制冷剂(化工行业)、磷矿等有竞争壁垒的周期性行业。徐爽认为,结合国内经济的发展趋势来看,中国企业在参与全球分工的过程中,有天然壁垒的行业即使在中等偏低的经济增速下也具备投资价值。“在前几年经济的高速发展期,市场更关注弹性、关注赛道;而在经济增速有所放缓之后,市场会更多关注上市公司的基本面确定性,尤其是行业竞争格局带来的确定性可能会被重新认识。”

  近期股指或企稳

  私募业内普遍认为,本轮市场震荡下探的空间预计已较为有限,春节假期前股指的运行预计会“逐步企稳”。

  宝晓辉表示,近期A股呈现一定“地量低价”特征,从估值角度看,大多数股票估值已处于历史绝对低位,很多优质标的也处于超跌区间。从基本面上看,随着经济数据的企稳,中国经济将延续强大的发展韧性。就短期而言,宝晓辉称,春节假期前,预计市场整体趋向平稳。

  名禹资产表示,经过新一轮的调整之后,市场底部估值特征更为突出,A股或已出现复合结构性底部。从市场风格来看,现阶段煤炭、电力为代表的高股息红利板块,符合经济结构转型的科技成长行业,仍是目前市场的两大主线。

  徐爽进一步分析,开年以来市场赚钱效应相对缺乏,也缺乏增量资金,可能需要一些刺激因素导致预期改变,才可能出现指数层面的上涨行情。值得注意的是,1月下半月,市场将迎来上市公司业绩预告的密集披露期,这有助于投资者信心的恢复。尽管目前市场正从分红等角度重新为上市公司业绩的确定性“定价”,这恰恰反映出市场极低的风险偏好,后续有“随时纠偏”的可能性。

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